【數據說話-2025 馬尼拉房地產收益率關鍵報告】

在年末之際，Gemini依據整各大機構市場報告與數據，整理出的
2025年度馬尼拉大都會區各房地產類別資本化率 (Cap Rates)如下：

辦公室 (分層產權)：4% - 6%
辦公室 (整棟產權)：6% - 8%
住宅 (大樓公寓)：2.5% - 4.5%
住宅 (獨棟透天)：1.5% - 2.5%
工業 (彈性空間/物流)：6.5% - 8%
零售：7% - 8%
飯店餐旅：6.5 - 8%

目前的債務成本 (年利率)：6.63%

結論與建議：
對於所有投資人而言，目前的市場正處於 Cap Rate Expansion (資本化率擴張/價格修正) 的階段。
Smart Money (聰明資金) 不應只看當下的靜態回報，而應看重 NOI 的成長潛力 與 進場價格的安全性 (Margin of Safety)。

大白話：
現在馬尼拉是買方市場，不要急著求當下的租金回報，而是要利用現在價格回檔的機會，低價買進那些最頂級、最具資本增值潛力的資產。

資料來源:
Leechiu Property Consultants (LPC) 2025 市場報告
Cushman & Wakefield 2025 投資報告 (Investment MarketBeat)
Colliers Philippines 2025 市場展望
菲律賓央行 (BSP) 與財政部公債數據